Cesgranrio 2024 · Matemática

Question

A técnica de análise de projetos denominada período de
payback tem restrições em sua utilização.
Uma de suas restrições refere-se ao fato de não levar em
consideração fluxos de caixa

A) com valores idênticos
B) com valores diferentes
C) ocorridos após o período
D) reinvestidos a taxas diferentes
E) reinvestidos a taxas semelhantes

Accepted Answer

Gabarito oficial: C. # Comentário – Período de Payback

O **payback simples** é um método de avaliação de projetos que calcula apenas o tempo necessário para recuperar o investimento inicial, somando os fluxos de caixa até que o saldo se torne positivo. Sua principal deficiência é exatamente **ignorar tudo que acontece após esse ponto de equilíbrio**. Portanto, a alternativa **C está correta**: o payback não considera fluxos de caixa ocorridos após o período de recuperação do investimento. Isso representa uma limitação grave, pois um projeto pode gerar lucros imensos anos depois, mas o método os descarta completamente da análise.

As demais alternativas tocam em conceitos que, embora relacionados a investimentos, **não são a restrição específica do payback**. As letras A e B falam sobre a natureza dos valores (idênticos ou diferentes), o que é irrelevante — o payback soma qualquer fluxo, uniforme ou não. As alternativas D e E referem-se à taxa de reinvestimento dos fluxos, um problema mais típico da **Taxa Interna de Retorno (TIR)**, não do payback simples.

A restrição mencionada na questão é tão importante que existe o **payback descontado**, que tenta mitigá-la aplicando uma taxa de desconto, mas mesmo assim continua ignorando fluxos posteriores ao período de payback. Por isso, o método é frequentemente complementado com VPL ou TIR para uma análise mais robusta de viabilidade econômica.

Matemática — Cesgranrio 2024

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