Cebraspe 2024 · Análise de Crédito

Question

Com relação ao conceito e às funções do crédito, à política de
crédito e à avaliação e classificação de seus riscos, julgue os itens
a seguir.
A partir da análise de indicadores financeiros e informações
de caráter qualitativo, as agências de classificação de risco
de crédito (rating) decidem o risco de crédito de credores,
em conjunto com os bancos contratantes.

C) Certo
E) Errado

Accepted Answer

Gabarito oficial: Errado. O item está **errado** porque as agências de classificação de risco de crédito não “decidem” o risco em conjunto com os bancos contratantes. Elas emitem uma **opinião técnica e independente** sobre a capacidade de pagamento de um emissor, tomador ou instrumento financeiro. O rating é uma avaliação probabilística do risco de inadimplência, baseada em fatores quantitativos, como liquidez, endividamento, geração de caixa e rentabilidade, e qualitativos, como governança, setor de atuação, estratégia e ambiente econômico.

O ponto central da questão está na expressão **“em conjunto com os bancos contratantes”**. A agência de rating deve atuar com independência metodológica. O banco, por sua vez, pode usar o rating externo como subsídio em sua política de crédito, mas não participa da “decisão” da nota como se fosse coautor da classificação. Se houvesse interferência direta do contratante na nota, haveria comprometimento da credibilidade, da imparcialidade e da utilidade informacional do rating.

Além disso, a redação também é problemática ao falar em risco de crédito de **“credores”**. Em regra, avalia-se o risco de crédito do **devedor, tomador, emissor ou operação**, isto é, a probabilidade de quem recebeu recursos ou emitiu dívida não cumprir suas obrigações. O credor é quem concede o crédito e está exposto ao risco; não é, normalmente, o objeto principal da classificação naquela relação.

Portanto, embora esteja correto dizer que ratings consideram indicadores financeiros e informações qualitativas, o erro está em afirmar que as agências **decidem o risco junto com bancos contratantes**. O rating é uma opinião independente, não uma decisão compartilhada com a instituição interessada.

Análise de Crédito — Cebraspe 2024

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