Cesgranrio 2024 · Conhecimentos Bancários

Question

Em regimes de câmbio flutuante, do tipo “flutuação suja”,
as taxas de câmbio são determinadas pela compra e ven
da de moeda estrangeira, incluindo-se as intervenções do
Banco Central nos mercados de câmbio.

Considerando-se a taxa de câmbio R$/US$ e pressupon
do-se que todos os demais fatores permaneçam constan
tes, o seguinte fator acarreta apreciação do Real brasilei
ro em relação ao Dólar:

A) compra de dólares, no mercado à vista, pelos impor

tadores
B) compra de reservas internacionais, pelo Banco Cen

tral do Brasil
C) fuga repentina de capitais estrangeiros do Brasil
D) entrada líquida de capitais estrangeiros no Brasil
E) aumento expressivo do risco-Brasil

Accepted Answer

Gabarito oficial: D. # Comentário da Questão

A questão trata de **dinâmica cambial em regime de flutuação suja**, onde a taxa de câmbio responde tanto às forças de mercado quanto às intervenções do Banco Central. Para aprecia o Real (ou seja, reduzir a cotação R$/US$), é necessário **aumentar a demanda por reais** ou **reduzir a oferta de dólares** no mercado.

**Por que a alternativa D está correta:** Entrada líquida de capitais estrangeiros significa que investidores estrangeiros estão comprando ativos brasileiros (ações, títulos, aplicações financeiras). Para isso, precisam converter suas moedas em **reais**, aumentando a demanda por nossa moeda. Esse aumento de procura faz o real se apreciar (fewer reals needed per dollar). Isso está alinhado com a teoria das contas de capital do balanço de pagamentos — fluxos positivos de capital estrangeiro fortalecem a moeda doméstica.

**Por que as demais estão erradas:**

- **A)** Importadores comprando dólares aumentam a *oferta* de reais e a *demanda* por dólares, causando **depreciação** do real, não apreciação.

- **B)** Banco Central comprando reservas internacionais (aumentando compras de dólares no mercado à vista) representa aumento de demanda por dólar, causando **depreciação** — é o oposto do que queremos.

- **C)** Fuga de capitais significa saída de recursos: estrangeiros vendem ativos brasileiros e convertem reais em moeda estrangeira, reduzindo demanda por real e causando **depreciação**.

- **E)** Risco-Brasil maior afasta investidores estrangeiros, reduz entrada de capitais e pressiona pela **depreciação** do real.

A resposta é **D**.

Conhecimentos Bancários — Cesgranrio 2024

Mais questões de Conhecimentos Bancários

Fonte