Cesgranrio 2024 · Conhecimentos Bancários

Question

Um fundo apresenta a seguinte política de investimento:
75% em títulos públicos, 20% em câmbio, 5% em ações
e utilização esporádica de derivativos, tanto para alavan
cagem quanto para proteção da carteira. Sua estratégia é
Long Short: livro de posições compradas e vendidas em
ações, com exposição neutra ao mercado, e a parcela que
é mantida em caixa, aplicada no CDI. Por fim, em interva
los de seis meses, esse fundo está sujeito ao come-cotas.

Considerando-se as informações apresentadas, constata-se
que as características apresentadas são as de um fundo

A) cambial
B) multimercado
C) de ações
D) de renda fixa
E) de participações imobiliárias

Accepted Answer

Gabarito oficial: B. # Comentário da Questão

A resposta correta é **B (multimercado)**, e a questão testa seu conhecimento sobre a classificação de fundos de investimento conforme as diretrizes da CVM (Comissão de Valores Mobiliários). Um fundo multimercado é justamente aquele que **investe simultaneamente em diferentes classes de ativos**, sem concentração obrigatória em nenhuma delas. A política descrita — 75% títulos públicos, 20% câmbio, 5% ações, mais derivativos e CDI — demonstra exatamente essa diversificação entre mercados distintos, o que caracteriza a natureza multimercado.

Além disso, a utilização de **derivativos tanto para alavancagem quanto para proteção** é típica dos fundos multimercado, que têm maior flexibilidade regulatória para essas operações. A estratégia Long Short em ações (compra e venda simultânea visando exposição neutra) também reforça isso — é uma tática comum em multimercados para gerenciar risco. O come-cotas semestral mencionado é obrigatório para fundos classificados como multimercado, confirmando o enquadramento.

As alternativas incorretas falham porque: **cambial (A)** exigiria concentração em operações de câmbio; **ações (C)** deveria ter exposição predominante ao mercado acionário (geralmente acima de 67%); **renda fixa (D)** seria para fundos focados em títulos e valores de renda fixa; e **participações imobiliárias (E)** teria portfólio centrado em real estate. Nenhuma delas combina com a diversificação multimercado apresentada.

Conhecimentos Bancários — Cesgranrio 2024

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