Cebraspe 2024 · Gestão de Riscos

Question

A estrutura de gerenciamento de riscos em instituições
financeiras deve ser proporcional ao porte, à complexidade e ao
perfil de risco da instituição. Em relação a esse tema, julgue os
itens a seguir.
A mensuração do risco de mercado deve considerar apenas
as posições ativas da instituição financeira.

C) Certo
E) Errado

Accepted Answer

Gabarito oficial: Errado. O item está **errado** porque o risco de mercado não decorre apenas das posições **ativas** da instituição financeira. Ele deve considerar o conjunto das exposições sujeitas a variações de mercado, incluindo posições **ativas, passivas e instrumentos fora do balanço**, como derivativos, compromissos e demais operações que possam gerar perdas em razão de oscilações de taxas de juros, câmbio, preços de ações, commodities ou outros fatores de mercado.

A lógica está na regulamentação prudencial do sistema financeiro, especialmente na **Resolução CMN nº 4.557/2017**, que trata da estrutura de gerenciamento de riscos e de capital. O risco de mercado é associado à possibilidade de ocorrência de perdas resultantes da flutuação nos valores de mercado de instrumentos detidos pela instituição. Essa definição é ampla: não se limita a “ativos” no sentido contábil, mas alcança qualquer posição que exponha a instituição a variações de preços, taxas ou índices.

Pense, por exemplo, em uma instituição que tenha uma obrigação passiva indexada ao dólar ou à taxa de juros. Mesmo sendo uma posição passiva, ela pode gerar perda se houver variação desfavorável do câmbio ou dos juros. Da mesma forma, operações com derivativos podem não aparecer simplesmente como “posição ativa”, mas alteram significativamente a exposição ao risco de mercado.

A pegadinha da Cebraspe está no advérbio **“apenas”**. Sempre que a questão restringe indevidamente o gerenciamento de riscos a uma parcela da exposição, o candidato deve desconfiar. A mensuração adequada do risco de mercado exige visão consolidada e abrangente das exposições relevantes, compatível com o porte, a complexidade e o perfil de risco da instituição.

Gestão de Riscos — Cebraspe 2024

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